[导读] 全国主要饲料原料及添加剂中，整体行情走势较前期有一定改善，除玉米小麦和氨基酸产品延续上涨走势以外，豆粕及DDGS行情相比上周也略有上涨，只有少数蛋白原料及小料行情略有偏弱下调

　　2015年12月第1周中国主要饲料原料及添加剂市场行情周报

　　一，主要饲料原料及添加剂市场行情概述：

　　2015年12月第1周（2015年11月29日-12月1日总第49周）全国主要饲料原料及添加剂中，整体行情走势较前期有一定改善，除玉米小麦和氨基酸产品延续上涨走势以外，豆粕及DDGS行情相比上周也略有上涨，只有少数蛋白原料及小料行情略有偏弱下调。

　　能量原料方面，1）本周，国内玉米行情延续上涨，但涨幅已经明显缩小。玉米储备量依旧庞大、产区雨雪天气减少、企业到货量增加、南方销区继续补货趋于谨慎、农户手中仍有大量余粮，这是上涨幅度缩小的主要原因；2）本周国内小麦市场延续上涨，农户手中余粮渐少、市场流通粮源减少，并且随着元旦的临近，企业备货增多；虽然国家托市小麦拍卖，但价格仍高于当前小麦，对现货小麦市场也是利好；3）麸皮及次粉方面，受小麦成本连续上涨以及玉米行情反弹提振，麸皮行情本周延续上涨，终端市场采购量增加也进一步刺激行情走强；次粉市场上，因水产养殖量大幅下降，次粉需求不济，行情受拖累延续跌势。

　　蛋白原料方面，1）大豆豆粕市场上，本周，国内豆粕现货行情整体偏强，受助于一轮低吸买盘及出口需求提振，美豆期价延续上周后期上涨，对国内豆粕形成利多提振，而国内豆粕经历上周集中出货后，工厂库存压力得到释放、同时油厂现货大豆压榨亏损，存在跟盘挺价心理。2）杂粕方面，尽管本周豆粕行情延续走强，但基本面差行情上涨预期有限，因此对菜棉粕市场暂未形成有效提振，两者行情继续延续偏弱走势，尤其是水产养殖业淡季明显，菜棉粕需求量低。且今年豆粕价格低位，大量替代菜棉粕使用，导致菜棉粕市场行情走势持续悲观。不过，在菜棉籽成本高企可供量不足的背景下，油厂挺价心态也明显偏强；3）鱼粉方面，秘鲁于11月17日开捕后结果并不理想，市场处于继续观望中。国内鱼粉持货商存观望情绪，个别厂商销售心态略显疲弱。加上鱼粉到货量有所增加但成交却相对平淡，本周鱼粉价格延续偏弱。

　　氨基酸市场上，1）本周赖氨酸市场行情继续走强，厂家报价继续偏高并控制市场货源，导致市场货源流通偏紧，贸易商库存低位，也存跟涨情绪；但下游养殖业仍未明显改善，抑制赖氨酸上行空间；2）本周蛋氨酸市场行情稳中趋弱，这与上游供应充足而下游需求不振、终端采购谨慎、贸易商走货疲软有关，目前市场成交多以议价为主。

　　二，市场价格动态：

　　2015年12月第1周（2015年11月29日-12月1日总第49周）全国主要饲料原料及添加剂中，整体行情走势较前期有一定改善，除玉米小麦和氨基酸产品延续上涨走势以外，豆粕及DDGS行情相比上周也略有上涨；只有少数蛋白原料及小料行情略有偏弱下调。

图表一：2015年12月第1周（总第49周）中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表（单位元/吨）：

备注：1，价格以主产区/主销区出库均价为主。

　　2，鱼粉价格为进口直火鱼粉价。

　　三，后期市场预测：

　　能量原料市场上，1）随着产区部分地区天气转好，以及政府有意压低东北市场玉米价格，预计近期主产区玉米价格出现一个震荡过程。受玉米储备数量依旧庞大的影响，后期玉米行情总体上依旧为跌；2）小麦市场方面，本周小麦价格继续偏强，购销活跃度也出现一定程度的改观。后期，随着市场集中采购结束，麦价存在冲高回落的几率偏高。3）麸皮及次粉市场上，后期玉米及小麦行情回落，加上小麦加工量增加，将在一定程度上影响麸皮及次粉的行情走势。

　　蛋白类原料市场上，1）本周豆粕现货行情跟盘反弹，但空间并不大，主要是国内外基本面仍旧利空主导市场所致。不过，欧洲央行在本周四结束政策会议后宣布，将存款利率进一步下调10个基点，并延长现有的量化宽松计划实施时间，引发欧元汇率走强、美元大幅下滑；加上市场传言美国将提高2016年生物燃油掺混比例，令本周美豆油急升，刺激美豆期价升穿9美元关口，对下周豆粕继续形成提振，预计行情将进一步走高。同时，下周三美国农业部将公布12月月度供需报告，若报告利多将提振行情继续走高。不过，由于国内外供需基本面利空仍占据主导，豆粕现货行情缺乏大涨条件。12月下半月，随着国内豆粕供应增加，行情将重新面临下滑风险；2）在菜棉粕方面，虽然豆粕短线坚挺行情对菜棉粕难以形成有效提振，但两者行情继续下跌幅度将会缩减。棉籽成本坚挺、菜籽货源稀少、目前适逢加工淡季，菜棉粕整体货源偏紧支撑，工厂挺价心态将会进一步增加，短期看菜棉粕行情将依旧维持弱势；3）鱼粉方面，近期秘鲁中北部的捕捞量有所下降，但整体来看前期的配额高于心理预期，对市场的利空仍占主导，捕捞进展整体而言相对乐观，也使得贸易商对后期看强的心理逐步减弱。目前，港口库存走货仍较缓，截止周五港口库存突破11万吨，较上周港口库存增加2000吨。国产鱼粉方面，目前市场整体表现趋稳，受成本压力加大而抗跌性增强。但看后期，如果进口鱼粉继续下探，国产鱼粉价格也难独善其身，预计下周整体走势趋弱为主。

　　氨基酸市场上，1）受货源偏紧、工厂挺价、玉米原料价格上涨等利好支持，短期赖氨酸市场行情将继续偏强运行。但因终端养殖恢复缓慢，且豆粕后期仍不乐观，这将会抑制后期赖氨酸行情的上涨空间；2）蛋氨酸方面，本周蛋氨酸延续趋弱走势。厂家签单疲软，饲料企业采购谨慎，市场利空仍占据主导，预计近期行情将继续弱势趋稳为主。